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1.4 - Finanzströme

Seit den 70er Jahren und insbesondere in den 90er
Jahren hat das Volumen und die Volatilität der internatio-
nalen Finanzströme stark zugenommen.
So hat sich das Volumen der Finanztransaktionen in den
letzten 20 Jahren verfünffacht gegenüber einer Verdoppe-
lung des Welthandels im gleichen Zeitraum.

Bei den internationalen Kapitaltransaktionen wird zwischen
öffentlichen und Bankkrediten auf der einen, und Portfolio-
und Direktinvestitionen auf der anderen Seite unterschie-
den. Im Bereich der Kredite lassen sich die Tendenzen der
Verbriefung und eines verstärkten Handels mit Schuldver-
schreibungen sowie der Abwicklung eines beträchtlichen
Anteils über Offshore-Märkte beobachten.

Auf der Seite der Investitionen haben die kurzfristigen, eher
spekulativen Portfolioinvestitionen vor allem in den Indus-
trieländern stark zugenommen, während die Direktinvesti-
tionen in Entwicklungsländern eine größere Rolle spielen.

Auch wenn die internationalen Finanzströme noch immer
weitgehend auf den globalen Waren- und Dienstleistungs-
strömen beruhen, weist das verhältnismäßig höhere
Wachstum der Finanzströme auf eine Entkoppelung der
monetären von der Realökonomie hin.